مقال: أزمة اقتصادية متصاعدة في روسيا
في ضوء الحرب ضد أوكرانيا
كييف/ أوكرانيا بالعربية/ نشرت صحيفة "نيويورك تايمز" الأمريكية مقالاً تحليلياً لوضع الاقتصاد الروسي المتدهور في ضوء الحرب ضد أوكرانيا. وفيما يلي أبرز نقاط المقال:
- تتجنب الحكومة حدوث عجز كبير في الميزانية على الرغم من ارتفاع التكاليف المرتبطة بالصراع. وللبنك المركزي الحرية في رفع أسعار الفائدة، التي تبلغ حاليا 21%.
- هذا لا يكفي لخفض التضخم الناجم عن القروض المدعومة من الحكومة، ولكنه يكفي لإبقاء ارتفاع الأسعار ضمن الحدود. خلاصة القول هي أن المشاكل التي يواجهها تشيميزوف ونابيولينا ليست خطأ يمكن تصحيحه، بل إنها جزء لا يتجزأ من اختيار بوتن لتملق الموارد المالية العامة واحتواء التضخم (المرتفع).
- هناك شيء آخر يجب تقديم التنازلات، وهذا الشيء يشمل الشركات التي لا يمكنها العمل بشكل مربح عندما تتجاوز تكلفة الاقتراض 20%.
- في الوقت نفسه، يعاني برنامج الإقراض المخصخص لبوتين من أزمة ائتمانية مع تدهور القروض. وتستطيع الدولة أن تنقذ البنوك ـ إذا لم تنهار أولاً.
- بالنظر إلى تجربة الروس الذين واجهوا انخفاضًا مفاجئًا في قيمة الودائع، فإن الخوف من تكرار الوضع يمكن أن يؤدي بسهولة إلى سحب كميات كبيرة من الودائع. وهذا من شأنه أن يدمر شرعية ليس فقط البنوك، بل وأيضاً شرعية الحكومة.
- باختصار، الوقت ليس في صالح بوتين. إنه يجلس على قنبلة مالية موقوتة من صنعه .
- الشيء الأساسي بالنسبة لأصدقاء أوكرانيا هو حرمانها من الوسيلة الوحيدة القادرة على تحييدها: توسيع نطاق وصولها إلى الأموال الخارجية. لقد منع الغرب موسكو من الوصول إلى احتياطيات تبلغ قيمتها نحو 300 مليار دولار، وعرقل تجارة النفط وحد من قدرتها على استيراد مجموعة من السلع.
- كل هذا معًا لا يسمح لروسيا بإنفاق كل دخلها الأجنبي على تخفيف نقص الموارد داخل البلاد. إن زيادة العقوبات والتحويل النهائي للاحتياطيات إلى أوكرانيا كدفعة أولى على التعويضات ستؤدي إلى زيادة هذه القيود.
- هاجس بوتين الانهيار المفاجئ للسلطة. ويجب عليه أن يدرك أن هذا هو الخطر الذي أطلقه اقتصاد الحرب الخاص به .
- إجباره على التراجع من خلال توسيع الوصول إلى الموارد الخارجية من خلال تخفيف العقوبات سيكون هدفه في أي دبلوماسية.
- ويجب على الغرب أن يقنعه بأن هذا لن يحدث. وهذا وحده من شأنه أن يجبر بوتين على الاختيار بين مهاجمة أوكرانيا والحفاظ على السلطة داخل البلاد.
المصدر: وكالات + أوكرانيا بالعربية
